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STADA Arzneimittel Margenrückgang in 2010
07.04.2011
Close Brothers Seydler Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Igor Kim, Analyst von Close Brothers Seydler Research, bewertet den Anteilschein von STADA Arzneimittel (ISIN DE0007251803 / WKN 725180) unverändert mit "hold".
STADA Arzneimittel habe den Umsatz im vergangenen Jahr um 4% auf 1,627 Mrd. EUR gesteigert, wobei das Wachstum größtenteils auf das Segment Markenprodukte zurückzuführen gewesen sei. Das bereinigte EBITDA habe bei einer Marge von 19% bei 315,9 Mio. EUR gelegen. Beträchtliche Einmaleffekte hätten die positiven Effekte der Kostensenkungen ausgeglichen und zu einem Rückgang der gemeldeten EBITDA-Marge von 18% auf 16% geführt.
Kurz- bis mittelfristig dürfte das Auslaufen von Patenten stark zur Umsatzentwicklung von STADA Arzneimittel, insbesondere in Westeuropa, beitragen. Auch die GUS sowie die asiatischen Geschäftsregionen dürften hiervon profitieren. Die Analysten von Close Brothers Seydler Research hätten ihre EPS-Prognose für die Jahre 2011 und 2012 von 1,88 EUR auf 2,06 EUR und von 1,86 EUR auf 1,88 EUR angehoben. Auf dieser Basis liege das KGV bei 14,1 bzw. 12,6. Das Kursziel werde von 24,00 EUR auf 30,00 EUR heraufgesetzt.
Das Rating der Analysten von Close Brothers Seydler Research für das Wertpapier von STADA Arzneimittel lautet weiterhin "hold". (Analyse vom 06.04.11)
(07.04.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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